2021.09.24
Перейти к основному содержанию

Американский хедж-фонд в числе главных акционеров SoftBank!

Теперь американский хедж-фонд планирует изменить управление крупнейшим японским конгломератом в целях повышения его стоимости и размера выплат дивидендов.

По информации от первоисточника, американский хедж-фонд Elliott Management Corp, один из самых влиятельных активных инвесторов в мире, выкупил долю почти в $3 миллиарда в SoftBank Group Corp. Вхождение Elliott в число акционеров возможно прольёт новый свет на финансовые показатели SoftBank, к которым возникли вопросы от инвесторов после нескольких неудачных ставок на стартапы.

По информации из того же источника, хедж-фонд со штаб-квартирой в Нью-Йорке уже много лет владеет акциями SoftBank примерно на 500 миллионов, но в конце прошлого года увеличил свою долю в нём на 2,5 миллиарда, став одним из его основных акционеров. Теперь Elliott владеет примерно 3% SoftBank.

Проведением сделки со стороны хедж-фонда руководил Гордон Сингер (Gordon Singer), сын его основателя Пола Сингера, проживающий в Лондоне. Его компания больше всего известна своими агрессивными общественными кампаниями, жертвами которых становились директора, компании и даже правительство Аргентины.

Информация прошла на фоне критики SoftBank со стороны инвесторов за то, что акции компании торгуются с большим дисконтом к стоимости его активов. В свете этих новостей акции на токийской бирже подскочили сразу на 8%, что дало технологическому конгломерату рыночную капитализацию примерно в $95 миллиардов.

Стоимость долей SoftBank в Alibaba (принадлежит 25% при общей стоимости в $150 миллиардов) и японском телекоммуникационном бизнесе приблизительно оценивается в $210 миллиардов. В портфель активов конгломерата также входят контрольные пакеты акций американской телекоммуникационной группы Sprint Corp и британского разработчика чипов Arm.

Elliott, контролирующие активы в $38 миллиардов, призвала SoftBank провести обратный выкуп акций на $20 миллиардов, улучшить систему корпоративного управления путем смены части состава совета директоров, в котором нет достаточного числа независимых директоров, и повышения прозрачности отчетности.

Пресс-секретарь Elliott заявил: «Крупные инвестиции Elliott в группу SoftBank отражают его твёрдую убеждённость в том, что рынок значительно недооценивает портфель активов SoftBank».

Как сообщил источник, Elliott настаивает на том, чтобы SoftBank для финансирования 20-миллиардного выкупа избавился от части акций своих активов и провел выкуп своих акций с очень большим дисконтом.

Хедж-фонд также настаивает на изменениях в системе принятия решений в SoftBank, где его основателю, крупнейшему акционеру и генеральному директору Масаёси Сону (孫 正義 Son Masayoshi), известному своим пристрастием к рискам, принадлежит 25%. Это является существенным препятствием для любых попыток проведения изменений, которые не соответствуют его видению компании, основанную им в начале 1980-х годов. Основные корпоративные решения в структуре требуют поддержки со стороны двух третей акционеров, но пока Elliott не планирует оспаривать позиции самого Масаёси Сона.

Некоторые из дискуссий произошли вокруг улучшения способов принятия инвестиционных решений в $100-миллиардном Vision Fund, принадлежащем SoftBank. Неоднозначные результаты его деятельности отразилась на результатах проведения SoftBank второго раунда привлечения инвестиций.  Но в целом Elliott считает, что проблемные инвестиции Vision Fund отражают лишь часть общей стоимости общего портфеля SoftBank, и что цена акций японской компании неоправданно занижена из-за негативного внимания инвесторов.

Elliot настаивает на том, чтобы SoftBank обеспечил большую прозрачность публичной отчетности 88 компаний, в которые он инвестировал через Vision Fund. Пока что японская группа лишь ограниченно раскрывала результаты их деятельности, что вызывало подозрения у инвесторов.

В начале месяца Financial Times сообщил об уходе из компании американца Майкла Ронена (Michael Ronen), главы Vision Fund, из-за обеспокоенности по поводу «проблем» в группе.

Баланс SoftBank и его подразделений обременен огромными долгами. Аналитики предполагают, что данный фактор, а также непредсказуемый стиль ведения бизнеса г-на Сона способствовали значительному снижению цены его акций.

В последние месяцы Япония стала благодатной охотничьей площадкой для активных инвесторов. Самой громкой жертвой IPO стала американская компания по кратковременной сдаче офисных площадей WeWork, потенциальная оценка которой перед IPO упала на десятки миллиардов долларов, и в итоге планы по публичному размещению были отложены. Стартап выручил SoftBank, который вложил в него более $10 миллиардов.

WeWork был не первым ударом по дебютным инвестициям SoftBank на фондовом рынке. Акции Uber Technologies упали более чем на треть с момента первоначального листинга. Акции Slack Technologies, разрабатывающей программное обеспечение по повышению производительности, упали почти вдвое.

В этом месяце SoftBank Corp, третий по величине телекоммуникационный оператор Японии, пообещал выплатить 85% своей чистой прибыли в качестве дивидендов для обеспечения стабильного финансового потока в сторону материнской группы Soft Bank Group, которой принадлежит 67% акций. Таким образом, акции SoftBank Corp стали популярными среди изголодавшихся по дивидендам японских частных инвесторов.

По словам исполнительного директора Кена Мияути (宮内 健 Miyauchi Ken), сейчас в приоритете выплаты дивидендов, а не выкуп акций.

Время чтения
3 мин.